Фінансова енциклопедія


1 A B C D E F G H I J L M N O P Q R S T U V W X Y Z А Б В Г Д Е Ж З И І К Н О П Р С Т У Ф Ц Ч Э



ACCOUNTING CYCLE (eng)



The primary objectives of the accounting function in an organization are to process financial information and to prepare financial statements at the end of the accounting period. Companies must systematically process financial information and must have staff who prepare financial statements on a monthly, quarterly, and/or annual basis. To meet these primary objectives, a series of steps is required. Collectively these steps are known as the accounting cycle. The steps, applicable to a manual accounting system, are described below. Later, there will be a brief discussion of a computerized processing system.

THE STEPS OF THE CYCLE
1. Collect and analyze data from transactions and events: As transactions and events related to financial resources occur, they are analyzed with respect to their effect on the financial position of the company. As an example, consider the sales for a day in a retail establishment that are collected on a cash register tape. These sales become inputs into the accounting system. Every organization establishes a chart of accounts that identifies the categories for recording transactions and events. The chart of accounts for the retail establishment mentioned earlier in this paragraph will include Cash and Sales.
2. Journalize transactions: After collecting and analyzing the information obtained in the first step, the information is entered in the general journal, which is called the book of original entry. Journalizing transactions may be done continually, but this step can de done in a batch at the end of the day if data from similar transactions are being sorted and collected, on a cash register tape, for example. At the end of the day, the sales of $4,000 for cash would be recorded in the general journal in this form:
Cash 4000
Sales 4000

3. Post to general ledger: The general journal entries are posted to the general ledger, which is organized by account. All transactions for the same account are collected and summarized; for example, the account entitled ‘‘Sales’’ will accumulate the total value of the sales for the period. If posting were done daily, the ‘‘Sales’’ account in the ledger would show the total sales for each day as well as the cumulative sales for the period to date. Posting to ledger accounts may be less frequent, perhaps at the end of each day, at the end of the week, or possibly even at the end of the month.
4. Prepare an unadjusted trial balance: At the end of the period, double-entry accounting requires that debits and credits recorded in the general ledger be equal. Debit and credit merely signify position— left and right, respectively. Some accounts normally have debit balances (e.g., assets and expenses) and other accounts have credit balances (e.g., liabilities, owners’ equity and revenues). As transactions are recorded in the general journal and subsequently posted to the ledger, all amounts recorded on the debit side of accounts (i.e., recorded on the left side) must equal all amounts recorded on the credit side of accounts (i.e., recorded on the right side). Preparing an unadjusted trial balance tests the equality of debits and credits as recorded in the general ledger. If unequal amounts of debits and credits are found in this step, the reason for the inequality is investigated and corrected before proceeding to the next step. Additionally, this unadjusted trial balance provides the balances of all the accounts that may require adjustment in the next step.
5. Prepare adjustments: Period-end adjustments are required to bring accounts to their proper balances after considering transactions and/or events not yet recorded. Under accrual accounting, revenue is recorded when earned and expenses when incurred. Thus, an entry may be required at the end of the period to record revenue that has been earned but not yet recorded on the books. Similarly, an adjustment may be required to record an expense that may have been incurred but not yet recorded.
6. Prepare an adjusted trial balance: As with an unadjusted trial balance, this step tests the equality of debits and credits. However, assets, liabilities, owners’ equity, revenues, and expenses will now reflect the adjustments that have been made in the previous step. If there should be unequal amounts of debits and credits or if an account appears to be incorrect, the discrepancy or error is investigated and corrected.
7. Prepare financial statements: Financial statements are prepared using the corrected balances from the adjusted trial balance. These are one of the primary outputs of the financial accounting system.
8. Close the accounts: Revenues and expenses are accumulated and reported by period, either a monthly, quarterly, or yearly. To prevent their not being added to or comingled with revenues and expenses of another period, they need to be closed out—that is, given zero balances—at the end of each period. Their net balances, which represent the income or loss for the period, are transferred into owners’ equity. Once revenue and expense accounts are closed, the only accounts that have balances are the asset, liability, and owners’ equity accounts. Their balances are carried forward to the next period.
9. Prepare a post-closing trial balance: The purpose of this final step is two-fold: to determine that all revenue and expense accounts have been closed properly and to test the equality of debit and credit balances of all the balance sheet accounts, that is, assets, liabilities and owners’ equity.

COMPUTERIZED ACCOUNTING SYSTEM
A computerized accounting system saves a great deal of time and effort, considerably reduces (if not eliminates) mathematical errors, and allows for much more timely information than does a manual system. In a real-time environment, accounts are accessed and updated immediately to reflect activity, thus combining steps 2 and 3 as discussed in the preceding section. The need to test for equality of debits and credits through trial balances is usually not required in a computerized system accounting since most systems test for equality of debit and credit amounts as they are entered. If someone were to attempt to input data containing an inequality, the system would not accept the input. Since the computer is programmed to post amounts to the various accounts and calculate the new balances as new entries are made, the possibility of mathematical error is markedly reduced.
Computers may also be programmed to record some adjustments automatically at the end of the period. Most software programs are also able to prepare the financial statement once it has been determined the account balances are correct. The closing process at the end of the period can also be done automatically by the computer. Human judgment is still required to analyze the data for entry into the computer system correctly. Additionally, the accountant’s knowledge and judgment are frequently required to determine the adjustments that are needed at the end of the reporting period. The mechanics of the system, however, can easily be handled by the computer.

(SEE ALSO: Accounting; Accounting information systems) BIBLIOGRAPHY Dansby, Robert, Kaliski, Burton, and Lawrence, Michael (1999). College Accounting. St. Paul, MN: EMC Paradigm. Ingram, Robert W., and Baldwin, Bruce A. (1998). Financial Accounting: A Bridge to Decision Making. Cincinnati, OH: South-Western College Publishing.
Larson, Kermit D. (1997). Essentials of Financial Accounting. Boston: Irwin/McGraw-Hill.
Meigs, Robert F., Meigs, Mary A., Bettner, Mark, and Whittington, Ray. (1998). Financial Accounting. Boston: Irwin/McGraw Hill.
Needles, Belverd E., and Powers, Marian (1998). Financial Accounting. Boston: Houghton Mifflin.
Porter, Gary A., and Norton, Curtis L. (1998). Financial Accounting. Fort Worth, TX: Dryden Press.
ALLIE F. MILLER



Fin.org.ua

Інші статті енциклопедії




Пошук в Фінансовій енциклопедії


Fintech innovations
Disrupting traditional ways
Money flows faster

- Fin.Org.UA

Новини

21:00 - Новини 18 лютого: московія пропонує Трампу свої надра, США розглядають зняття санкцій з Кремля
20:51 - ЄС заперечує чутки про пропозицію для США зі зниження мит на автомобілі
20:40 - "Нова пошта" закриває останнє відділення у Покровську
20:22 - США розглядають зняття санкцій з московія у межах мирних переговорів – Bloomberg
20:20 - московія знайшла нові танкери, щоб продавати свою нафту в обхід санкцій
19:51 - Акції Intel зробили найбільший стрибок з 2023 року
19:40 - Ястребиное снижение ставки в Австралии поддержало AUD
19:29 - Україна прагне збільшити торгівлю з Туреччиною до 10 мільярдів доларів – Свириденко
19:00 - В Україні споживання металопрокату зросло у понад 2 рази
18:35 - Україна може відновити транзит газу: міністр енергетики назвав умову
18:27 - Наглядова рада "Енергоатома" оцінить доцільність добудови Хмельницької АЕС
18:00 - В Україні в середу діятимуть обмеження елекроенергії для бізнесу і промисловості
17:55 - Світові індекси відреагували на перемовини США та московія в Саудівській Аравії
17:34 - НБУ може позбавити Порошенка впливу на "Міжнародний інвестиційний банк"
17:21 - Meta планує прокласти найдовший у світі підводний кабель
16:52 - Китай блокує експорт літієвих технологій на тлі торгівельної напруженості
16:47 - Суд скасував рішення, які дозволяли фірмі з оточення Коломойського списати великий борг
16:38 - Google виділяє 15 мільйонів доларів на освіту з кібербезпеки для 20 ВНЗ, два з них – українські
16:36 - «Власна Справа» від Міністерства економіки України об’єднує Work.ua та Ощадбанк для підтримки українського ветеранського бізнесу
16:14 - З початку року на Чернігівщині видано понад тисячу витягів з технічної документації про нормативну грошову оцінку земельної ділянки
16:02 - В Україні перекрили канал контрабанди авто під виглядом допомоги для військових
16:00 - Москва пропонує Трампу угоду щодо російських природних ресурсів – росЗМІ
15:50 - Мінагрополітики: 24 українські компанії презентували органічну продукцію на Національному павільйоні України
15:41 - Європа ризикує стати "складальним цехом" для китайських виробників акумуляторів – FT
15:36 - IKEA відновить роботу в Україні у 2025 році
15:30 - Курси валют, встановлені НБУ на 19.02.2025
15:21 - Мін’юст: Шлюбний договір – захист прав та інтересів подружжя
15:20 - Кабмін розподілив майже 13 мільярдів на дороги
15:15 - Мінюст роз’яснює, хто має переважне право купівлі частки у праві спільної часткової власності
15:11 - Відбулася друга офіційна зустріч членів Альянсу з гендерно-відповідального та інклюзивного відновлення в Україні


Більше новин

ВалютаКурс
Австралійський долар26.3848
Канадський долар29.2781
Юань Женьміньбі5.7107
Чеська крона1.732
Данська крона5.8282
Гонконгівський долар5.3459
Форинт0.108242
Індійська рупія0.47801
Рупія0.0025538
Новий ізраїльський шекель11.685
Єна0.27399
Теньге0.083148
Вона0.028841
Мексиканське песо2.0506
Молдовський лей2.2279
Новозеландський долар23.6993
Норвезька крона3.7286
московський рубль0.45482
Сінгапурський долар30.9558
Ренд2.2563
Шведська крона3.8769
Швейцарський франк46.1177
Єгипетський фунт0.8208
Фунт стерлінгів52.331
Долар США41.5705
Білоруський рубль15.11
Азербайджанський манат24.4576
Румунський лей8.7333
Турецька ліра1.146
СПЗ (спеціальні права запозичення)54.4758
Болгарський лев22.2243
Євро43.4661
Злотий10.4357
Алжирський динар0.30885
Така0.34202
Вірменський драм0.105011
Домініканське песо0.67874
Іранський ріал0.0000722
Іракський динар0.031852
Сом0.47714
Ліванський фунт0.000425
Лівійський динар8.4968
Малайзійський ринггіт9.3578
Марокканський дирхам4.1597
Пакистанська рупія0.14966
Саудівський ріял11.1249
Донг0.0016635
Бат1.24137
Дирхам ОАЕ11.3606
Туніський динар13.0832
Узбецький сум0.0032204
Новий тайванський долар1.27709
Туркменський новий манат11.9218
Сербський динар0.36978
Сомоні3.8193
Ларі14.628
Бразильський реал7.1165
Золото121279.02
Срібло1349.74
Платина40966.48
Паладій40644.72

Курси валют, встановлені НБУ на 19.02.2025